盈亚证券咨询：珍惜“牛回头”，2023年A股要这么投

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围绕海内外经济形势、A股市场走势和配置策略，盈亚证券咨询以客户需求为中心，致力于为个人投资者和金融机构提供金融解决方案，探讨新形势下的投资机遇。

国内经济复苏将至  预期降息和降准各一次
对于2023年的经济形势，盈亚证券咨询指出，未来十年是中国经济转型升级和高质量发展的关键阶段。
随着疫情的消退，人民币汇率稳定，政策空间开放，中国强大的经济韧性和内生动力将充分显现，盈亚证券咨询公司表示，2023年，中国经济将逐步走上持续复苏的道路，预计全年增长率将超过5% 。改革开放和产业升级有序推进，新能源革命和科技创新蓬勃发展。中国资本市场也将显示出生机和活力。当前的经济水平更多地侧重于内生动力的恢复。其中，消费修缮是主要驱动力，房地产行业将边际升温，制造业投资结构优化，基础设施投资枢纽或下降。
海外通胀稍微缓和  美联储或开启降息
2022年海外的大通胀将在2023年如何演变？盈亚证券认为，2023年海外通货膨胀将逐步缓解，但不会达到目标。
盈亚证券咨询公司预计，美国的通货膨胀率将继续保持稳定的下降趋势。美国1月份就业数据超出预期，加剧了人们对工资-通胀螺旋式上升的担忧。美联储表示，它距离2% 的通胀目标仍很遥远。欧元区的通胀率可能正在见顶，英国也出现了下滑的迹象，但总体而言，欧洲的通胀率下降缓慢，短期内不太可能回到2021年的水平。
日本、韩国和亚洲的通胀可能仍将面临压力。尽管亚洲的整体通胀率低于美国和欧洲，但由于能源问题和进口通胀压力，通胀率仍相对较高。随着汇率升值和能源价格回落，预计亚洲通胀率将稳步下降。　
随着通胀水平的变化，海外央行又将有何举措
盈亚证券咨询公司预测，美国货币政策将从紧缩转为宽松，重点关注停止降息和加息的时机。美国通货膨胀的可能性继续受到控制。如果未来降至4% 以下，美联储的紧缩压力将大大减轻。
随着美国经济陷入缓慢衰退，市场预计利率将在接近年中的时候上升，并在第四季度开始降息，目前市场正处于押注大好时机。欧元区的货币政策将继续收紧。高通胀预期和相对谨慎的加息意味着，欧洲的通胀将持续更长时间，欧洲央行的紧缩措施可能至少在第三季度超过市场预期。
日本央行的政策可能发生历史性的转变。通货膨胀已经达到了30年来的最高点，经济已经在低增长的轨道上运行了多年。长期实行超宽松政策的时机是正确的，但总体做法仍将保持谨慎和渐进。　　
把握A股“牛回头”
对于关注 A 股市场走势的投资者来说，盈亚证券咨询表示，目前股票资产价格比仍占主导地位，A 股市场将一浪高过一浪，要珍惜“牛市回头”的宝贵布局机会。
自年初以来，市场在修复预期和政策预期的强劲表现下，随着市场预期早期套现和外部负面因素的影响，市场可能进入短期盘整期。

盈亚证券咨询公司认为，“调整期是一个布局机会”，目前的市场没有系统性风险，表现价格比仍然相对占主导地位，但对于市场而言，关键是经济繁荣方向的转变，实际上，疲弱的复苏是最适合 a 股的经济环境。流动性水平，盈亚证券咨询表示，在熊市转牛资本扣除过程中，不同的增量型基金有不同的进入节奏。此轮资金的节奏已经过半，近期国内投资接力的迹象显示，国内资金将进一步进入接力外资，推动下一轮市场。预计后续的居民部门将传递过剩储蓄，增加充足的资本储备。
对于配置方向，盈亚证券咨询建议，把握中期科技主线。中国高质量发展的未来在于人工智能的浪潮，以数字经济为代表的新一轮技术革命正在蓄势待发。综合利润(考虑绝对增长率和特定链条增长率，其中特定链条增长率的权重变化较大)、估值、制度配置、中期产业周期位置和供需差距的影响五大因素，目前得分最高的行业包括制药、芯片设计、消费电子、计算机、非银金融、建筑材料、工业金属、新能源运营、风能和太阳能。